Budowa hotelu/kasyna pochłaniała kolejne pieniądze (koszt na początku miał wynieść 2 000 000 dolarów, potem wzrósł do 4 a następnie do 6 milionów). Zniecierpliwieni gangsterzy (głównie Meyer Lansky) podejrzewali, że Siegel po kryjomu dopuszcza się defraudacji mafijnych pieniędzy; kochanka Bugsy'a – Virginia Hill – wielokrotnie odbywała podróże z pieniędzmi mafii (jako bagmanka) do Szwajcarii.

Uroczystość otwarcia hotelu (26 grudnia 1946 roku) zakończyła się totalną klapą; wśród zaproszonych gości byli znajomi Bugsy'ego z Hollywood – George Raft, George Sanders i Charles Coburn, ale wielu z zaproszonych gwiazd nie przyjechało. Ponadto data otwarcia, okres świąteczno-noworoczny, nie była zbyt dobrze dobrana.

Nowy zarząd powołany przez Lansky'ego zmienił nazwę hotelu na The Fabulous Flamingo (1 marca 1947 roku), Siegel został odstawiony na boczny tor; miał nadzieję, że prędzej czy później hotel będzie na siebie zarabiał i nie spadnie na niego gniew Syndykatu.

Fatalna ceremonia otwarcia hotelu była to gwoździem do trumny Bugsy'ego – 20 czerwca 1947 roku został on (po ustaleniach Lansky'ego z Lucky Luciano podczas Konferencji Hawańskiej) zastrzelony w domu Virginii Hill w Beverly Hills.

Hotel był wielokrotnie przebudowywany (min. cztery wieże i ogród). W 1999 roku ostatecznie nadano nazwę Flamingo Las Vegas.