Lõpetas 1928. aastal Turus keskkooli. 1934. aastal lõpetas Helsingi Ülikooli soome keele, läänemeresoome keelte ja rahvaluule erialal, õppis stipendiaadina 1935 Läti Ülikoolis ja 1936. ning 1937. aastal Tartu Ülikoolis. Kaitses 1942. aastal Helsingi Ülikooli juures filosoofiadoktor kraadi liivi keele häälduse ajalugu käsitlenud väitekirjaga "Grundzüge der livischen Lautgeschichte".

Soome Teaduste Akadeemia liige (1948), Soome Akadeemia akadeemik (1975).

Oli 1948–1949 USA-s Indiana Ülikooli külalisprofessor, 1953–1971 Helsingi Ülikooli läänemeresoome keelte professor. 1975 oli ta Soome haridusminister.

Eestlastele sai Lauri Posti aastatel 1966–1970 tuntuks kui Naapurivisa kohtunik Paul Ariste kõrval.

Posti on maetud Helsingi Hietaniemi kalmistule.