Założycielem Paramount Pictures był Adolph Zukor. Firma przez dwa pierwsze lata istnienia nosiła nazwę Famous Players Film Company. Pierwszymi partnerami Zukora byli Daniel Frohman i Charles Frohman. W roku 1914, dołączył do niego Jesse L. Lasky, właściciel niewielkiej wytwórni Lasky Feature Play Company (sponsorowanej w części przez Samuela Goldwyna), dla którego pracował już mało znany reżyser teatralny Cecil B. DeMille (który stać się miał potem renomowanym reżyserem filmowym).

Dziś Paramount Pictures to także jeden z największych producentów i dystrybutorów programów i seriali dla sieci telewizyjnych i kablowych. Udostępnia ponad 55.000 godzin swojego programu rocznie stacjom telewizyjnym w 125 krajach, w 30 wersjach językowych. W lutym 2006, Paramount ogłosił zakup przedsiębiorstwa DreamWorks.

W 2013 roku Paramount Pictures ogłosiło oficjalną informację, że powraca do produkowania seriali. Jednocześnie przywrócono do działalności Paramount Television. W 2014 roku było pierwszym dużym studiem w Hollywood, które zaczęło rozpowszechniać wszystkie swoje filmy tylko w cyfrowej formie.

Od 19 marca 2015 roku w Polsce jest dostępny międzynarodowy kanał filmowy Paramount Channel emitujący filmy głównie Paramount i wytwórni związanych tylko z Hollywood.