Dzimusi būvuzņēmēja ģimenē.

Beigusi Maldoņa ģimnāziju Rīgā.

1912-17. gadā studēja jurisprudenci un filozofiju Bernes universitātē

Pirmā pasaules kara laikā dzīvoja Šveicē, aktīvi iesaistījusies sabiedriskā darbā, kopā ar Raini nodibināja Latviešu komiteju Šveicē, kas informēja Rietumeiropas sabiedrību par latviešu tautu, tās vēsturi un likteni Krievijas un Vācijas impēriju sadursmē.

Par šiem jautājumiem publicēja vairākus rakstus period. izdevumos un vairākas brošūras vācu un franču valodā.

1920. - 30. gados  dzīvoja Rīgā, izdeva satīrisku žurnālu "Ho-Ho!", darbojusies žurnālā "Nord-Ost". Periodiskajos izdevumos publicējusi vairākus stāstus. Pirmais no tiem - "Tomēr! Tomēr!" žurn. "Domas" 1928 (5. nr.).

1929.g. iznāk Ozolinas Krauzes galvenais darbs daiļliteratūrā - satīrisks romāns "Virpuļu durvīs"" . Tas ir moderns, atsevišķiem spilgtiem triepieniem veidots īss romāns par krievu emigrantiem Francijā 20. gados. Asi kritizēta naudaskāre un kosmopolītisms.

Rakstījusi arī lugas: "Katrīna" (1930), grotesku "Kira grib spelēt karu" (1932), vēsturisku lugu "Marija Vaļevska". 

Kreisi noskaņota, tāpēc vienlaikus saistīta ar abu "kreiso"-  Krievijas un Vācijas izlūkdienestiem. Latvijas valsts pirmajos gados pildījusi sūtņa pienākumus Vācijā. Daudz smēķēja un nekad neslēpa, ka ir lesbiete. Aleksandras Beļcovas draudzene. Kopā ar Raini bijuši Beļcovas un Romāna Sutas kāzās vedējmāte un vedējtēvs.

1941.g. gāja bojā neskaidros apstākļos, kad Rīgā ienāk vācieši. Viņu kopā ar kādu draudzeni, ebreju pianisti, atrod gultā mirušas - noindējušās vai noindētas.

Avots: Ievas stāsti, 2019, janv.